Banca em queda livre

Moody’s corta "rating" de 16 bancos espanhóis, notícia que surge depois de, também nesta semana, ter cortado o “rating” de 26 bancos italianos, pode-se ler aqui.

A Bankia, nacionalizada pelo Estado espanhol, continua a ser a entidade em situação mais delicada com notícias de fuga de mil milhões de euros em depósitos  e uma queda profunda na bolsa. Hoje os títulos chegaram a cair 29%, pode-se ler aqui.

A nível nacional, o BES cai mais de 7% (na bolsa) e fixa mínimo histórico abaixo dos 50 cêntimos.

O BCP recua 1% para 0,099 euros (menos de 10 CÊNTIMOS) e o BPI, com uma liquidez mais reduzida (menos de 200 mil acções negociadas), cai 1,83% para 0,375 euros, pode-se ler aqui.

Mas esta é a mesma banca que paga 200 mil euros mensais de reforma a Jardim Gonçalves, como se pode ler aqui. Ou seja paga por mês, só nesta "reforma dourada", quase o equivalente ao valor de  MEIO MILHÃO das suas acções.

A mesma banca que teve perdas de dois mil milhões de dólares (1,6 mil milhões de euros), reveladas na quinta-feira pelo grupo bancário JPMorgan Chase, mas que não impediram que o seu presidente mantivesse o posto e o salário. Perdas que estão a ser investigadas pelo FBI, como se pode ler aqui.

A mesma banca que não tem nenhum problema em dificultar o crédito às empresas, aos particulares e aos próprios Estados. A mesma banca que constantemente apela a medidas de mercado livre, mas na primeira dificuldade exigem apoios de milhares de milhões para a sua capitalização por parte do Estado. A mesma banca que facilita a fuga de milhares de milhões de euros para diversos off-shores, com a finalidade de fugir ao fisco. A mesma banca que está na origem da crise financeira mundial por ter estado a enganar todo o mundo com toda a espécie de produtos financeiros “tóxicos”. A mesma banca que convenceu os vários Estados a gastarem milhares de milhões de euros em apoios, que pelos vistos não terão servido para muito mais do que continuarem a pagar salários e reformas milionárias.

E depois a culpa da crise é do comum dos cidadãos portugueses, irlandeses, italianos, gregos e espanhóis. Na realidade estes cidadão estão é a a ser fortemente castigados por políticas de pseudo-austeridade, mas que na realidade são políticas de aumentos de impostos e de cortes cegos nos seus direitos e regalias.

Não seria mais importante que os Estados controlassem de vez estes mercados financeiros?

Políticas e políticos fracos

Receitas fiscais caem contrário do previsto “pelo governo” e agravam contas públicas, a despesa está a aumentar “ao contrário do prometido pelo governo”, e como consequência o Défice do Estado praticamente duplicou, pode-se ler aqui.

A receita proveniente dos impostos está a cair 5,8%, mas a despesa cresceu 3,5%. Tudo ao contrário do que tinha sido prometido antes das eleições pelos dois partidos que constituem a coligação de governo.

Os números apontam declaradamente para o erro na escolha das políticas para sair da crise, por parte do governo, e o erro na escolha dos políticos, pela parte dos portugueses.

Mentira e colossal "disparate"

Durante meses Pedro Passos Coelho disse que o corte nos subsídios de Natal e de férias era só em 2012 e 2013. Depois regressariam só em 2015, mas acabmos por verificar que só chegariam 20% em 2015 e 50% em 2016. E isto se as condições o permitam.

Mas a 1 de Abril de 2011, dia das mentiras, o presidente do PSD, Pedro Passos Coelho, tinha afirmado que terminar com o subsídio de férias era “um disparate”, como se pode ler aqui.

Importante também é perceber que este corte não foi imposto pela troika, como Pedro Passos Coelho e Paulo Portas, em Dezembro  tentaram fazer crer. Estes dois governantes acabaram por ser desmentidos pelo actual Ministro das Finanças, Vítor Gaspar.

Também não era necessário ter sido realizado em 2011, pois a folga orçamental teria permitido adiar essa opção para 2012. De facto o que esse corte levou é que o comércio tenha sido afectado desnecessariamente, o que provocou mais despedimentos, por consequências mais gastos sociais e ainda menos receitas fiscais, o que levou a que os resultados orçamentais do primeiro trimestre fossem péssimos, o que obrigou a que o orçamento de 2012 fosse “corrigido” com mais medidas de austeridade.

O “colossal disparate” é que esta política só tem conseguido o aumento do desemprego, a quebra das receitas das famílias, o encerramento das empresas, a quebra nas receitas fiscais, a descida do PIB, a queda no investimento público e privado, e a impossibilidade do cumprimento dos orçamentos do próprio estado sem mais aumento na austeridade.

Esta é a receita perfeita para transformar uma recessão numa grande depressão, não é a receita para se sair dela.

Mais um contra a austeridade

George Soros considera que a chanceler alemã Angela Merkel “tem conduzido a Europa na direcção errada” e acredita na repetição dos erros da crise de 1929”, pode-se ler aqui.

“Admiro a chanceler Merkel pela sua capacidade de liderança. Mas, infelizmente, ela está a conduzir a Europa na direcção errada”, disse Soros.

O multimilionário defende “a reanimação da conjuntura nos Estados europeus em crise através da injecção de dinheiro, mais do que forçar os Governos à poupança”. Caso contrário, avisa, “vamos repetir os erros que mergulharam a América de 1929 na Grande Depressão. É isso que Angela Merkel não compreende”, afirmou.

Face à crise de 1929 nos Estados Unidos, o então Presidente Franklin Roosevelt lançou em 1933 o “New Deal”, uma política inspirada pelo economista britânico John Keynes, marcada por uma reforma do sistema bancário e pelo lançamento de grandes obras para relançar a economia americana.

53 segundos esclarecedores

Destes 53 segundos destaco a justificação “piegas” que Schäuble dá a Gaspar sobre as sucessivas decisões que têm sido tomadas por estes governantes europeus:

“O problema é que os membros do parlamento alemão e a opinião pública na Alemanha não acreditam que as nossas decisões são sérias, porque não acreditam nas nossas decisões sobre a Grécia.”

Mas de facto o que está acontecer é que as medidas de austeridade que têm sido impostas à Grécia não estão a dar resultados. As receitas do IVA ascenderam apenas a 1,85 mil milhões de euros em Janeiro em comparação com os 2,29 mil milhões no mesmo mês do ano passado. Uma queda de 20% nas receitas, que representam um sinal particularmente preocupante em relação à gravidade da recessão prevista para 2012, quando são esperadas medidas mais dolorosas como uma redução nos salários e, portanto, uma queda adicional do consumo.

Este é o ciclo vicioso que o governo grego terá de resolver por meio de medidas orçamentais adicionais neste verão, pode-se ler aqui.

Não se “compreende” como é que licenciados em ciências económicas, como devem ser alguns dos técnicos da troika, ainda não tenham chegado à conclusão de que as suas soluções só estão a piorar situação económica dos países onde estão envolvidos, nomeadamente a Grécia e Portugal. Mas agora percebe-se que não são esses técnicos, ou os governantes democraticamente eleitos dos vários países da Europa, ou mesmo os governantes alemães que decidem quais as medidas que devem ser tomadas para solucionar a crise.

Quem decide é a opinião pública alemã, que é influenciada por tablóides como o Bild, que retratam os países do sul como preguiçosos, com se pode ler aqui.

Podemos ler neste tablóide alemão, que "Gaspar curvado para  Schäuble,  para este dizer que podemos falar após a conclusão das negociações sobre o novo pacote de resgate a Grécia ".

"E quase suplicando tenta convencer, então Gaspar, Schäuble: Portugal acaba de lançar um «programa substancial» e agora temos de trabalhar juntos.  Schäuble e acena com a cabeça ..."

O texto foi retirado e traduzido directamente do Bild e mostra claramente como os alemães interpretaram estes 53 segundos... 

O próximo caso especial?

Este artigo do “The Economist” realça alguns pontos onde Portugal tem sido prejudicado nesta crise.

Primeiro porque Portugal não teria beneficiado tanto assim dos 489 mil milhões de euros de dinheiro mais barato que o BCE emprestou em Dezembro aos bancos por três anos, e depois porque a Standar & Poors rebaixou a notação de Portugal para o nível de lixo, isto pelo receio que Portugal siga o exemplo da Grécia .

Isto é estranho porque o FMI calcula que a dívida pública atingirá um pico de 118% do seu PIB no próximo ano. Uma carga pesada, mas mais leve do que o fardo hoje da Grécia, e mais leve mesmo depois do perdão da dívida grega pelos seus credores. Também não é maior o que a dívida da Irlanda, um favorecido do mercado obrigacionista, por comparação (ver gráfico).

Na minha opinião, deveríamos reflectir bem no que levou, a partir de Agosto, as taxas de juros dos empréstimos a Portugal afastarem-se significativamente das da Irlanda.

Se estamos a realizar todos estes sacrifícios para sossegar os mercados então devemos estar a fazer algo mal ou então os mercados não estão interessados em sacrifícios.

Caerus está em risco de fechar as portas

Podemos ler aqui, que se nada se fizer em contrário o Projecto Caerus fechará as portas em 31 de Março.

Os novos PIIGS

O contágio da crise da dívida já ultrapassa os tradicionais PIIGS (Portugal, Irlanda, Itália, Grécia e Espanha), sendo que este contágio chegou a França, à Bélgica e mesmo a economias até agora intocáveis, como a Áustria e a Holanda, pode-se ler aqui.

Já lá vão NOVE países contagiados pelo que deveria ser reconhecido que o problema não é da periferia da Europa, não é dos seus dirigentes (actuais ou passados) e que existe algo mais que é necessário corrigir nestas políticas económicas.

Talvez seja também importante reconhecer que José Sócrates não terá tanta culpa assim como muitos tentaram fazer crer., nem nunca teria a possibilidade de influenciar a execução desta políticas a quase todos os países do Euro.

Talvez seja importante perceber que tanta responsibilidade (alegadamente) teriam estes países, como os seus credores (países e privados) que se prestaram a emprestar quantias absolutamente abusrdas.

Talvez seja importante perceber quem são os políticos europeus que tem forçado que a União Europeia siga este rumo em direcção a este abismo económico e financeiro.

Talvez seja tempo que os Europeus enfrentem estes políticos e mudem de vez o rumo que a União Europeia tem levado nos últimos anos.

BCE aceita dívida portuguesa com rating lixo

Esta é uma boa notícia para Portugal porque a suspensão da exigência de um rating mínimo para que as obrigações do Estado português sejam aceites como colateral para emprestar dinheiro aos bancos europeus. O mesmo procedimento já tinha sido aceite para a Grécia e a Irlanda.

A necessidade deste rating (e só das Standard & Poor’s, Moody’s, FitchRatings e DBRS) é, que na opinião de muitos economistas, dava força para estas agências pressionarem os Estados Europeus (sobretudo os mais fracos). Esta era uma das medidas que se pedia que a EU e o BCE tivessem adoptado, pois não se poderá esperar que essas agências, que são empresas com fortes interesses privados, estejam preocupados com a nossa economia (antes pelo contrário).

Será que outras medidas, como seja o caso de emissão de dívida europeia e a possibilidade generalizada dos Estados serem financiados directamente junto do BCE, não poderiam ser também adoptadas?

Para já ficamos pelo menos compensados seguramente da subida da taxa de referência do BCE para 1,5 por cento, mas melhor para a nossa economia seria que o BCE não tivesse alterado essa taxa de referência.

De facto não percebo qual a preocupação do BCE em manter o Euro tão forte, pois isso só dificultará ainda mais as exportações para fora da Zona Euro, nomeadamente para os Estados Unidos.

Sobre este tema sugiro a leitura no “The Portuguese Economy”, onde Álvaro Almeida escreve que “A decisão da Moddy’s foi correcta…”, e baseia-se para dar esta opinião no que está escrito num dos últimos relatórios do FMI, no qual o Moody’s se terá em parte baseado para justificar a nota atribuída a Portugal.

Um dos participantes neste blog costumava ser o nosso Ministro da Economia.

A defesa de um "New Deal" Europeu

Ex-chefes de Estado e de Governo, incluindo Jorge Sampaio, defendem “new deal” europeu, pode-se ler aqui.

Mas afinal do que estão a falar estes políticos?

O New Deal foi o nome dado à série de programas implementados nos Estados Unidos entre 1933 e 1937, sob o governo do Presidente Franklin Delano Roosevelt, com o objetivo de recuperar e reformar a economia norte-americana, e assistir aos prejudicados pela Grande Depressão.

Esses programas consistiram, entre outras medidas, em:

- investimento maciço em obras públicas, o governo investiu na construção de barragens hidroeléctricas, barragens, pontes, hospitais, escolas, aeroportos etc. Tais obras geraram milhões de novos empregos;

- diminuição da jornada de trabalho, com o objectivo de abrir novos postos. Além disso, fixou-se o salário mínimo, criaram-se o seguro-desemprego e o seguro-velhice (para os maiores de 65 anos).

Embora não fosse propriamente um projecto coerente de reformas políticas, económicas e sociais, as políticas implementadas por Franklin D. Roosevelt em resposta à Grande Depressão lançaram as bases do estado keynesiano e do poder sindical nos Estados Unidos.

Essas políticas económicas, até então inusitadas, foram adoptadas quase simultaneamente por Franklin D. Roosevelt nos Estados Unidos e por Hjalmar Schacht na Alemanha e foram - cerca três anos mais tarde - racionalizadas por Keynes em sua obra clássica Teoria geral do emprego, do juro e da moeda.

Hjalmar Schacht foi Ministro da Economia do III Reich (1934-1937), tendo conseguido nessa sua gestão acabar com o desemprego na Alemanha sem provocar inflação

Sobre a crise dos anos 30 que só foi resolvida pela adopção destas medidas, sugiro a leitura de um excelente livro de Selwin Parker, intitulado “O Crash de 1929 – Lições que ficaram da grande depressão”. Infelizmente muitos dos políticos europeus, nomeadamente os portugueses, não devem ter apreendido muito com o Crash de 1929.